De lave renter har gennem efterhånden flere år gjort det vanskeligt at skabe positive afkast og samtidig bevare en lav risiko og en høj likviditet på større indestående. Det efterlader mange investorer i et tomrum – for hvad skal man investere i, når obligationer ikke giver afkast, og aktier er dyre og måske tilfører for stor risiko i forhold til det, man ønsker?
I Investering & Tryghed anbefaler vi flere af vores kunder at investere i erhvervsobligationer. Vores afdeling i Kapitalforeningen Investering & Tryghed, I&T Erhvervsobligationer, har udvist stor robusthed i udfordrende markeder, eftersom risikoen har været begrænset. Og så kan du stadig forvente at få et årligt afkast på ca. 2½-3½ % efter omkostninger.
Stabile afkast og små udsving
Vores tilgang til erhvervsobligationsmarkedet er konservativ, og vi investerer fortrinsvis i korte erhvervsobligationer for at minimere renterisikoen. Samtidig søger vi obligationer uden for markedets søgelys i bestræbelserne på at minimere risikoen generelt. Strategien har vist sit værd med stabile afkast og relativt små udsving i perioder med uro på de finansielle markeder.
Her kan du se historiske afkast og risiko på I&T Erhvervsobligationer og andre obligationstyper:
Beregnet pr. 31.12.2016.Standardafvigelse er den gennemsnitlige afvigelse ”på begge sider” af afkastet.
Det betyder, at jo lavere standardafvigelse, jo lavere formueudsving.
Til sammenligning har det nordiske aktiemarked målt på 5 år haft en standardafvigelse på 16,9 %, mens statsobligationer som det mest sikre aktiv med en løbetid på 1-3 år har haft en standardafvigelse målt på 5 år på 0,80 %.
I grafen kan du se, at kursudsvingene på I&T Erhvervsobligationer i 2016 var lavere end for andre obligationstyper.
Måske er I&T Erhvervsobligationer et godt alternativ for dig, der har et stort kontant indestående – og som enten får tæt på nul i forrentning eller måske endda ligefrem betaler for at have penge på kontoen?
Historisk lave udsving
Som du kan se i histogrammet, har I&T Erhvervsobligationer siden 2011 givet negativt afkast i 6 ud af 24 kvartaler, dog kun med 2 kvartaler, hvor det negative afkast var større end 1 %. Det har ofte taget kortere tid end et kvartal at genvinde det tabte. Den værste periode er 3. kvartal 2011, hvor I&T Erhvervsobligationer faldt med 3,72 %. Til sammenligning faldt aktiemarkedet 17,54 % i samme periode.
Omhyggelighed i udvælgelsen
I I&T Erhvervsobligationer fokuserer vi på selektiv udvælgelse af erhvervsobligationer med fokus på at skabe et attraktivt risikojusteret afkast. Der investeres i ca. 40-50 forskellige fondskoder, hvilket sikrer, at afdelingen har en god risikospredning.
I det nuværende marked er det næsten vigtigere at undgå taberne end at finde vinderne. Vi anvender en disciplineret analysetilgang, hvor hver investering analyses efter en fast skabelon. Fordi vi fra start sætter os grundigt ind i selskabets styrker, svagheder og ikke mindst risici, har vi gode forudsætninger for at undgå taberne. Det er altid et krav fra vores side, at vi har adgang til selskabet og til informationer ud over prospekter, regnskaber, virksomhedsspecifikke nyheder mv. før vi investerer i selskabet.
Det får du med I&T Erhvervsobligationer:
- Forventet afkast på 2½-3½ % efter omkostninger
- Risikospredning i en diversificeret portefølje
- Større likviditet end ved indviduel investering i erhvervsobligationer
- Mulighed for at deltage i attraktive mindre udstedelser (private placements og club deals)
- Skarpe priser – omkostningsbesparelser på op mod 1 %-point om året i forhold til indviduelle placering
Kontakt os
Hvis du har et kontantbeløb, som du gerne vil have forrentet med et fornuftigt forhold mellem afkast og risiko, kan du kontakte os og høre mere om I&T Erhvervsobligationer.
| Bo Højbjerg
Tlf. 40 16 18 00 E-mail: bh@i-t.dk Bos LinkedIn-profil |
 |
Thomas Hjorth Jensen
Tlf. 30 32 48 03 E-mail: thj@i-t.dk Thomas’ LinkedIn-profil |
 |
Bemærk: Ovenstående er ikke en anbefaling om køb eller salg af de nævnte værdipapirer. I I&T har vi ingen interesse i at omsætte værdipapirerne, og vi har udarbejdet interne regler for at forebygge og undgå interessekonflikter ved investering i de nævnte selskaber. Læs i øvrigt vores generelle disclaimer.
